利润波动，单价下降和供应商依靠道路电子设备花费三个大风险来解决三个通过香港袋的IPO的大风险

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最近，根据香港证券交易所的说法，Hebei Haiwei Electronics New Material Technology Co.，Ltd。（以下简称“ Haiwei Electronics”）提交了列表，并通过香港的Bacches进行了H-Share IPO。计划在国外发行474.23亿股普通股，CICC是独家赞助商。根据该潜在客户的说法，公路电子设备成立于2006年，并于2023年完成了库存转换。公司的主要产品，基于凝结的电影和金属胶片，是膜电容器的重要组成部分，而膜电容器可以抵抗出色的电压，它们以高频稳定性和长期的服务而闻名。胶片冷凝器的最终应用方案范围从新的能源车，新能源系统，工业Al设备，电器等。根据Zhuoshi咨询数据，基于2024年基于电容器的电影的出售，公路电子产品在中国排名第二，市场份额为10.9％。在利润增长方面，前景表明，该公司的收入分别为2022年，2023年和2024年，分别为3.27亿元，3.29亿元人民币和4.22亿元人民币。利润有所波动，分别为1.02亿元人民币，698.26亿元人民币和864.18亿元人民币。该公司在其前景中表示，其总收益和整体收入到2023年下降了31.5％，而自2022年以来，其总收入和698.26亿元人民币，这主要是由于销售成本的增加和预期的信贷损失损失和雇员福利成本的预期降低损失。同时，由于基于冷凝器的电影销售增加，2024年的收入增长了23.8％ – 年龄至8644.4亿元。截至2025年5月31日，该公司的总收入为1.06亿日元年。他释放了200万元至1.57亿元人民币。去年同期，此期间的利润下降到328.56亿元人民币的313.59亿元，表明最近的收益率承受了压力。该公司表示，这主要是由于金属薄膜的销售减少，这导致此期间的收入和收入下降。前景表明，在2023年之前，道路电子产品的主要产品将继续是基于电容器的电影。 2022年12月31日，高速公路电子公司获得了金属电影制片人Nothuguo Highway的51％的资本，并从2023年到2023年增加了一项新的金属电影业务。2024年，新产品的新产品收入为7098亿元和8520万元。每个吨。截至5月31日，我们的金属膜产品的收入已从去年同期的36.28亿元下降到12.46亿元人民币，去年同期的销售额低于522吨。单价of产品下降了。现金流处于压力下。值得注意的是，基于电子道路和金属膜产品的胶片平均单价已经下降。基于电容器的胶片的平均单价从2022年的34.9元下降到2024年的28.9元。化学膜的平均单位价格从2023年的61.7元下降到2024年的52.6元，而Lproducts的价格下降了，以降低了收益。作为回应，该公司解释说，它将基于多种因素设置产品，包括客户所需的产品规格，原材料的成本，产品供应和需求条件以及订单量。根据Zhuoshi咨询数据的数据，基于冷凝器的摄影产品价格在2025年保持稳定。据了解，高速公路电子产品正在添加基于冷凝器的四个新生产膜，以提高生产能力并实现Econ规模的OM。关于从2022年到2024年的毛增益边缘，基于道路电子冷凝器的电影的毛利率分别为48.6％，36.1％和36.9％。在2023年和2024年，金属薄膜的总增益率分别为23.7％和12.9％。该公司解释说，2024年金属胶片的毛利率下降主要是由于平均销售价格较低，这是根据基于冷凝器的终端市场的降低而调整的。公司部门的销售成本，减少产能和减少容量的使用导致了规模较低的收益。冷凝器基膜被金属膜覆盖，冷凝器基膜和金属膜被加工成形成薄膜电容器。同时，从2022年到2024年，该公司在其运营活动中的净现金流量年复一年下降，达到2.32亿元人民币，8,937万元（审计）和17.23亿元元。应收账款，债券和其他应收账款年年后分别增加到2.59亿元和3.37亿元。五个主要供应商的前景很大程度上取决于公司的电级聚丙烯的传单，这是公司的原材料，该公司的原材料基于公司的电容器，并且很大程度上取决于进口，国际市场价格的波动直接发送到终止成本。从2022年到2024年，道路电子产品的原材料成本将为82.5％，84.5％和83.4％的销售额。从供应链的角度来看，高速公路电子设备基于有限数量的供应商提供生产的原材料和制造设备。从2022年到2024年，使用五个主要供应商收集的道路电子产品总数分别为1.65亿元和2.9亿元人民币，分别代表Singingt总收购的90.4％，78.6％和89.7％。在同一时期，购买任何最大的供应商分别占购买总额的73.7％，45.3％和46.5％。数据表明，道路电子产品在很大程度上取决于五个主要供应商，原材料价格的波动可能会给公司的毛利率施加压力。因此，从长远来看，公司供应链的安全仍然是不可避免的建议。此外，该潜在客户将由任何郭海伊（Guo Haiwei）独立生产，以及Haiwei Electronicm样品，该样品也由独立的第三方Haowei Electronics提供了待售的金属膜。截至2025年5月31日，高速公路电子设备进行了涂料工艺，并出售了226.2吨金属膜。此外，在出售的金属胶片中，Haowei Theectronics提供了93.6吨金属胶片。前景表明，Haowei Electronics提供的金属膜分为两种类型，包括Haowei Electronics，为基于电容器提供的涂层提供了由电容器提供的涂料服务。霍维电子。金属膜直接从Haowei电子和金属膜购买。从2023年，2024年，1月至2025年5月，38.05％，43.78％和43.51％的道路电子金属膜是Haowei Electronics提供的产品。从Haowei电子产品到总采购的电子道路采集比例分别为9.3％，12.3％和9.7％。在同一时期，Haowei Electronics提供的金属膜的销售分别占公路电子总销售的2.4％，9.8％和1.1％。 Haiwei Electronics解释说，购买电影Metallizeshaowei电子产品的原因主要是由于该公司内部金属膜的生产能力不足，并且有必要购买外部供应商的金属胶片以满足需求。
（Cai Qing）

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